2013-06-17 09:29:00 來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
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銀行頻發(fā)短期高收益理財產(chǎn)品
如果你最近有閑置打算配置銀行理財，期限在1個月或1個月以內(nèi)的產(chǎn)品是不錯選擇。本報不完全統(tǒng)計，6月以來，不少銀行頻繁發(fā)行短期高收益理財產(chǎn)品。
譬如建行剛剛成立的一款33天理財產(chǎn)品，預(yù)期年化收益高達(dá)5.20%。另外，建行近期針對高資產(chǎn)凈值客戶發(fā)行的短期產(chǎn)品收益也不錯：期限僅35天，年化收益率達(dá)4.6%，高于平均水平。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，銀行短期理財產(chǎn)品的收益在6月初逆勢上漲，與近段時間Shibor(上海銀行間同業(yè)拆放利率)行情的“暴動”密切關(guān)聯(lián)，但未來拆借利率有望逐步回落，投資者可及時抓住最佳配置時機(jī)。
最高預(yù)期收益5.2%
6月14日，建行乾元保本型理財產(chǎn)品2013第107期正式成立。這款產(chǎn)品的期限僅33天，但預(yù)期年化收益率卻高達(dá)5.20%，遠(yuǎn)高于5月份發(fā)行的1個月至3個月(含)期限產(chǎn)品平均4.21%的水平。
該產(chǎn)品募集上限為7.826億元，募集資金擬投資于同業(yè)存款等符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的其他投資工具，這些投資工具包括國內(nèi)銀行間債市上流通的國債、央票、政策性金融債等公開評級在投資級以上的金融資產(chǎn)以及債券回購等。
建行針對高資產(chǎn)凈值客戶發(fā)行的專屬短期理財產(chǎn)品表現(xiàn)也類似。Wind資訊統(tǒng)計，正在發(fā)行的2013年“乾元-私享型”第102期理財產(chǎn)品，最低認(rèn)購門檻100萬元，期限35天，預(yù)期年化收益率達(dá)4.6%。而5月，期限相近的建行同類理財產(chǎn)品收益率范圍在3.8%-4.3%，與同業(yè)的理財產(chǎn)品相比，這一表現(xiàn)并不算突出。
另外，建行正在發(fā)行的62天2013年“乾元-私享型”第101期理財產(chǎn)品，最低門檻也是100萬元，收益率漲至4.65%。而在5月同類型的產(chǎn)品3.95%至4.45%的區(qū)間。本報統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，建行私享型90天左右的理財產(chǎn)品，收益率上漲趨勢也如前兩款理財產(chǎn)品的表現(xiàn)。
這些理財資金投向哪里？
以2013年“乾元-私享型”第100期理財產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品的募集上限60 億元，投資方向包括資產(chǎn)組合型人民幣理財產(chǎn)品項下的股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)、債券和貨幣市場工具類資產(chǎn)及其他符合監(jiān)管要求的資產(chǎn)組合，各類資產(chǎn)投資上限不超過70%。
總的來看，建行針對高資產(chǎn)凈值客戶的理財產(chǎn)品中，6月發(fā)行的平均預(yù)期收益率為4.47%，5月平均為4.35%、4月4.19%，呈上升勢頭。
招行的產(chǎn)品也類似。6月14日成立的兩款產(chǎn)品——代發(fā)專享2288號、點貸成金1175號，期限僅有47天、31天，收益率卻分別達(dá)4.6%和4.5%，遠(yuǎn)高于平均水平。從兩款產(chǎn)品的說明書中看出，資金投向于AA級(含)以上信用級別高、流動性好的銀行間市場流通債券，以及資金拆借、信托計劃、銀行存款等其他金融資產(chǎn)，其中資金拆借及逆回購的投資比例最高可達(dá)60%。
本報不完全統(tǒng)計，從整體來看，招行6月以來發(fā)行的個人理財產(chǎn)品中，30天左右的預(yù)期收益率在4.5%，而同期產(chǎn)品收益在5月份基本為3.8%-4.4%。
普益財富最新數(shù)據(jù)顯示，在6月首周，債券和貨幣市場類理財產(chǎn)品發(fā)行量為193款，平均預(yù)期收益率4.27%，環(huán)比上升12個基點。從期限看，以1個月以下短期產(chǎn)品收益上升最為明顯。1個月(含)以下期理財產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為3.60%，環(huán)比上升35個基點。
市場利率飆漲驅(qū)動
上述收益表現(xiàn)暫時扭轉(zhuǎn)了之前銀行理財產(chǎn)品收益下降的勢頭。受銀監(jiān)會下發(fā)的旨在規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作的8號文影響，銀率網(wǎng)統(tǒng)計，5月發(fā)行的理財產(chǎn)品中，投資期限小于1個月的平均預(yù)期收益率為3.56%，環(huán)比下降0.12個百分點。
當(dāng)時其他期限的產(chǎn)品收益率變動也不樂觀：1-3個月的平均預(yù)期收益率為4.13%，較4月下降0.12個百分點；3-6個月平均預(yù)期收益率為4.28%，下跌0.24個百分點；6個月至1年的平均預(yù)期收益率為4.54%，下降0.26個百分點；一年以上理財產(chǎn)品預(yù)期收益為5.47%，下降0.65個百分點?？傮w的趨勢是，收益率全線下跌，同時呈現(xiàn)出期限越長下跌幅度越大的特點。
那么，短期理財產(chǎn)品6月逆市飄紅的原因何在？
銀行理財產(chǎn)品資金主要投向債券資產(chǎn)、資金拆借及逆回購、同業(yè)存款等。上海某大行的私銀財富顧問表示，它們的預(yù)期收益與Shibor走勢密切相關(guān)。
截至6月14日午間，隔夜、1周、2周、1個月、3個月等品種的利率分別是：6.968%、6.811%、7.522%、7.21%和5.29%，都維持在相當(dāng)高的位置。
而在今年初，因為2012年的降準(zhǔn)、降息等注入流動性的組合拳接連出招，市場的資金利率持續(xù)下降，1個月利率最低跌至3.2713%，2周品種最低至2.7050%，當(dāng)時各家私人銀行的短期理財產(chǎn)品收益也受到下行的沖擊。
從時間點看，銀行間拆借利率的飆升是從6月初開始。以2周品種為例，5月28日還維持在3.6945%，到6月8日卻飆漲至8.1970%，漲幅達(dá)122%。
南方基金向其投資者發(fā)送的市場分析認(rèn)為，“近段時間銀行間市場利率的飆升屬非正常情況，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和通脹背景并不支持央行大幅收緊流動性，銀行間市場利率未來有望逐步回落。”
上述財富顧問分析，這意味著一旦銀行順利度過資金面緊張的日子，短期理財產(chǎn)品的收益可能會重返下降的勢頭，因此投資者可適時抓住配置的機(jī)遇。
這種擔(dān)憂不無道理。本報不完全統(tǒng)計，6月首周發(fā)行的產(chǎn)品中，收益率上漲也僅是結(jié)構(gòu)性的。譬如在3個月至6個月(含)期理財產(chǎn)品中，平均預(yù)期收益率為4.32%，較上期報告下滑9個基點，6個月至1年(含)期理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.50%，環(huán)比下滑12個基點。
