全球市場遭遇“美元劫”
細(xì)心的外匯交易員會發(fā)現(xiàn)，美元最近的漲勢不同尋常。
從6月19日以來，美元指數(shù)已連續(xù)3個交易日走高，這是5月16日以來首次。截至上周五收盤，美元指數(shù)上漲0.8%，至82.32，今年以來的累計漲幅已經(jīng)超過3%。
同樣在上周，亞洲貨幣創(chuàng)下21個月來最大跌幅，其中印度盧比觸及新低，馬來西亞令吉特創(chuàng)下3年來最差單周表現(xiàn)，而來自交易所的數(shù)據(jù)顯示，國際投資者上周從中國臺灣地區(qū)、韓國、泰國和印尼股市撤資21億美元。
一個更明顯的例子是，今年以來，全球最主要的16個貨幣中竟無一對美元走高，彭博匯編的資料顯示，表現(xiàn)最好的是丹麥克朗，但依然對美元貶值0.61%，其次是歐元，累計貶值0.62%，表現(xiàn)最差的是南非南特，累計貶值竟接近17%。
新興市場也不例外。在有記錄的20個主要貨幣中，僅人民幣對美元走高，累計幅度為1.7%。人民幣升值并不難理解，即便中國經(jīng)濟(jì)放緩，但外資仍押注中國資本項目于今年開放，并進(jìn)一步推升人民幣計價資產(chǎn)的上揚(yáng)。
上述現(xiàn)象表明，如今熱錢幾乎都去追逐美元了，因為美國國債收益率上升不僅會抬升套息交易的成本，同時買回美元將享受更高的利息回報。截至上周五收盤，美國10年期國債收益率報2.531%，自5月2日階段見底以來已暴漲近90個基點(diǎn)。
巴克萊資本的JoseWynne在一份報告中表示，美元漲勢目前僅限于高利差/新興市場貨幣，今年下半年將蔓延至低收益貨幣。預(yù)計美聯(lián)儲將在9月開始削減購債規(guī)模，明年3月前結(jié)束。
彭博資料顯示，目前的高利差(高利息回報)貨幣包括阿根廷比索、印度盧比、俄羅斯盧布和土耳其里拉；低收益貨幣則包括瑞士法郎、丹麥克朗、歐元、日元、捷克克朗、新加坡元等。
美聯(lián)儲醞釀退出QE，美元和美國長期國債收益率走高，使得發(fā)展中國家紛紛削減債券發(fā)行，舉債變得異常艱難。比如，羅馬尼亞上周因市場動蕩，拒絕了7年期債券發(fā)行的所有報價；韓國發(fā)行的通脹保值債券僅籌集不到計劃發(fā)行量10%的資金；俄羅斯在6月19日取消了一次15年期盧布債券的發(fā)行，為本月第二次取消發(fā)債；哥倫比亞20年期比索債券發(fā)行量也削減四成。
彭博資料顯示，過去1個月，亞洲14個國家的10年期國債收益率僅日本下跌，印尼上行最多(145個基點(diǎn))；歐洲/中東/非洲的30個國家或地區(qū)同類收益率無一走低，希臘上行最多(298個基點(diǎn))；美洲12個國家或地區(qū)無一走低，委內(nèi)瑞拉暴漲318個基點(diǎn)。
EPFR數(shù)據(jù)顯示，在截至6月12日的三周，超過190億美元撤出投資發(fā)展中國家的基金，創(chuàng)2011年來最高水平。對此，元大證券固收交易員TOBBYLIN稱，“QE被削減的前景造成資金流出亞洲，亞洲資產(chǎn)遭遇拋售，其中韓國和東南亞受到了最嚴(yán)重的沖擊?！?楊可瞻)
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