東方證券金麟：國有資本減持四大行條件不成熟
最近關(guān)于四大行的消息不斷，先有央行副行長暗示國有資本將進(jìn)行減持，之后又有摩根大通建議做空。不過，四大行的股價(jià)在周一大跌之后，昨日卻集體翻紅。
央行副行長談減持銀行股
身為央行副行長的劉士余日前在進(jìn)行公開演講時(shí)表示，“未來10年，在國有資本提高利用效率上，可能不應(yīng)當(dāng)在國有銀行保持這么高的比例，那么這個(gè)比例股本要退出的話，可能要面臨相當(dāng)一部分壓力?！?/font>
有分析認(rèn)為，如果未來10年國有資本進(jìn)入減持周期屬實(shí)，按國有股東保持50.01%的絕對(duì)控股測(cè)算，交行和光大沒有減持壓力外，工農(nóng)中建四大行均有減持壓力，合計(jì)減持市值超7800億元，其中工行和農(nóng)行的減持壓力均超過2500億元。
此外，摩根大通周一發(fā)布環(huán)球新興市場策略報(bào)告，其亞洲和新興國家首席股票策略師莫愛德下調(diào)中國股市投資評(píng)級(jí)至“減持”，并建議投資者購買看空中國四大行的金融衍生品。
分析師認(rèn)為減持時(shí)機(jī)不到
受到國有資本減持的影響，周一四大行股價(jià)集體受壓，不過昨日四大行股票止跌回升，除了中國銀行收平之外，其他三大行都以紅盤報(bào)收。
對(duì)于國有資本減持，東方證券分析師金麟認(rèn)為，從目前的宏觀和微觀環(huán)境看，減持國有銀行股的條件和時(shí)機(jī)均不成熟。目前大行的市凈率處于1.2倍左右的較低水平，減持獲利的空間不大，而近年來匯金公司一直在持續(xù)增持4大行股份，絲毫沒有轉(zhuǎn)向減持的跡象。
不過在港股市場，社保基金一直在減持銀行股。統(tǒng)計(jì)顯示，2012年以來，社保基金累計(jì)減持中國銀行H股約8.39億股，占比1%。
除中行外，過去一年，社?；疬€多次減持工行H股，合計(jì)約26億股，H股持股量由去年2月的14.99%降至12月的11.99%。
不過業(yè)內(nèi)普遍傾向?qū)⑷珖绫；鸬臏p持，解讀為社?；鹨詰?zhàn)略投資者身份參股中資銀行后的一種正常后續(xù)操作，或是為執(zhí)行某一原先設(shè)定資產(chǎn)配置比例而進(jìn)行的一種既定操作，并無特殊深意。
華西都市報(bào)記者張銳睿
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