中原證券：消息面決定反彈深度
經(jīng)過上周五的報(bào)復(fù)性反彈之后，周一A 股市場(chǎng)漲幅顯著收窄。由于上周五單日漲幅過大，已基本上消化了近期各項(xiàng)利好信息。上周末以及本周一發(fā)布的8月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑的勢(shì)頭仍未有效扭轉(zhuǎn)，投資者仍在等待管理層進(jìn)一步的刺激政策陸續(xù)出臺(tái)。雖然周一股指漲幅顯著收窄，但兩市股指并未大幅回落，基本在前日收盤指數(shù)上方強(qiáng)勢(shì)整理。兩市成交量也并未顯著萎縮，市場(chǎng)做多的熱情依然較為高漲，市場(chǎng)環(huán)境已開始轉(zhuǎn)暖。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上周日公布，8 月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上升2.0%，升幅較7 月份的1.8%出現(xiàn)反彈；同時(shí)，8 月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.9%，低于上月的9.2%，創(chuàng)下39 個(gè)月來的新低，反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依然令人擔(dān)憂。另外，海關(guān)總署周一公布，中國(guó)8 月份貿(mào)易順差266.61 億美元，高于7 月份的251.5 億美元，其中8 月份出口總值同比增長(zhǎng)2.7%，進(jìn)口總值同比下降2.6%，顯示內(nèi)需依然疲弱。我們認(rèn)為疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及技術(shù)面的休整要求共同作用導(dǎo)致周一股指出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)整理的格局。預(yù)計(jì)經(jīng)過較為充分的休整之后，未來在利好消息的配合下，A股后市有望繼續(xù)展開反彈走勢(shì)，建議投資者近期密切關(guān)注政策面以及技術(shù)面再度啟動(dòng)的信號(hào)。操作上我們建議激進(jìn)的投資者在持續(xù)關(guān)注周期行業(yè)的同時(shí)，適當(dāng)關(guān)注前期跌幅較大、基本面較好的部分次新股的投資機(jī)會(huì)。穩(wěn)健的投資者建議在股指震蕩回落之際，適當(dāng)關(guān)注成長(zhǎng)性較好的部分二線藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。（中原證券）
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